Ninguém parece sair ileso no processo de atribuição de culpas pela crise financeira global. Depois do relatório da Comissão de Inquérito da Crise Financeira ter culpado bancos e reguladores, agora é a vez de o Fundo Monetário Internacional (FMI) ser chamado ao banco dos réus.
O instituto responsável pela avaliação da actuação do FMI acusou ontem a instituição norte-americana de ter ignorado os sinais que apontavam para o perigo de crise, devido a um preconceito ideológico favorável à desregulação do mercado financeiro. "A capacidade de o FMI identificar correctamente os crescentes riscos foi dificultada por um nível elevado de ''mentalidade de grupo'' [...] uma mentalidade generalizada de que uma grande crise financeira seria pouco provável em economias grandes e avançadas", refere o IEO (Independente Evaluation Office), organismo pertencente à estrutura do FMI, mas responsável pela avaliação independente da actuação da instituição norte-americana.
"Muitas vezes o FMI parecia apoiar e incentivar o sector financeiro norte-americano e as políticas dos seus responsáveis, tendo uma visão paralela à da Reserva Federal dos Estados Unidos."
Na prática, o IEO está a acusar o FMI de ter deixado que a sua preferência de governação económica abafasse os sinais de fissuras na solidez do sistema financeiro. Em concreto, a sua admiração pelo modelo de regulação reduzida praticado pelos Estados Unidos e pelo Reino Unido. "A visão prevalecente junto dos quadros do FMI - um grupo coeso de macroeconomistas - era que a disciplina de mercado e a auto-regulação seriam suficientes para evitar problemas sérios nas instituições financeiras", acrescenta o relatório, que diz que estes quadros acreditavam que "os mercados podiam prosperar em segurança com um mínimo de regulação".
A abordagem e a análise tradicionais impediram o FMI de considerar alguns comportamentos mais arriscados até já ser tarde de mais, com os responsáveis da instituição a pintarem um quadro cor-de-rosa da solidez do sistema.
Em Agosto de 2007, o FMI afirmava que as perspectivas para a economia global eram "muito favoráveis". No Verão de 2008, o FMI dizia que os "EUA evitaram uma aterragem difícil" e que "as piores notícias já tinham ficado para trás". Poucas semanas depois o Lehman Brothers acabaria por falir, marcando a explosão da crise financeira.
O relatório refere ainda que as vozes discordantes destas análises foram persistentemente ignoradas, inclusive os avisos do seu anterior economista-chefe, Raghuram Rajan, e que alguns dos riscos foram identificados, mas não com o pormenor ou a rapidez necessária. Demasiado concentrado nos desequilíbrios globais, o FMI não os relacionou com riscos sistémicos.
Reformas no terreno Em resposta ao relatório, o economista-chefe do FMI, Dominique Strauss-Khan, agradeceu as "ideias construtivas" do IEO, lembrando já ter admitido que o FMI não lançou avisos "suficientemente cedo" e que devia ter sido mais "contundente". Nesse sentido, o economista disse que as recentes reformas da instituição já foram criadas no sentido de colmatar essas falhas de vigilância.
por Nuno Aguiar, Publicado em 10 de Fevereiro de 2011
http://www.ionline.pt/conteudo/103783-preconceito-ideologico-impediu-fmi-prever-crise-financeira
O instituto responsável pela avaliação da actuação do FMI acusou ontem a instituição norte-americana de ter ignorado os sinais que apontavam para o perigo de crise, devido a um preconceito ideológico favorável à desregulação do mercado financeiro. "A capacidade de o FMI identificar correctamente os crescentes riscos foi dificultada por um nível elevado de ''mentalidade de grupo'' [...] uma mentalidade generalizada de que uma grande crise financeira seria pouco provável em economias grandes e avançadas", refere o IEO (Independente Evaluation Office), organismo pertencente à estrutura do FMI, mas responsável pela avaliação independente da actuação da instituição norte-americana.
"Muitas vezes o FMI parecia apoiar e incentivar o sector financeiro norte-americano e as políticas dos seus responsáveis, tendo uma visão paralela à da Reserva Federal dos Estados Unidos."
Na prática, o IEO está a acusar o FMI de ter deixado que a sua preferência de governação económica abafasse os sinais de fissuras na solidez do sistema financeiro. Em concreto, a sua admiração pelo modelo de regulação reduzida praticado pelos Estados Unidos e pelo Reino Unido. "A visão prevalecente junto dos quadros do FMI - um grupo coeso de macroeconomistas - era que a disciplina de mercado e a auto-regulação seriam suficientes para evitar problemas sérios nas instituições financeiras", acrescenta o relatório, que diz que estes quadros acreditavam que "os mercados podiam prosperar em segurança com um mínimo de regulação".
A abordagem e a análise tradicionais impediram o FMI de considerar alguns comportamentos mais arriscados até já ser tarde de mais, com os responsáveis da instituição a pintarem um quadro cor-de-rosa da solidez do sistema.
Em Agosto de 2007, o FMI afirmava que as perspectivas para a economia global eram "muito favoráveis". No Verão de 2008, o FMI dizia que os "EUA evitaram uma aterragem difícil" e que "as piores notícias já tinham ficado para trás". Poucas semanas depois o Lehman Brothers acabaria por falir, marcando a explosão da crise financeira.
O relatório refere ainda que as vozes discordantes destas análises foram persistentemente ignoradas, inclusive os avisos do seu anterior economista-chefe, Raghuram Rajan, e que alguns dos riscos foram identificados, mas não com o pormenor ou a rapidez necessária. Demasiado concentrado nos desequilíbrios globais, o FMI não os relacionou com riscos sistémicos.
Reformas no terreno Em resposta ao relatório, o economista-chefe do FMI, Dominique Strauss-Khan, agradeceu as "ideias construtivas" do IEO, lembrando já ter admitido que o FMI não lançou avisos "suficientemente cedo" e que devia ter sido mais "contundente". Nesse sentido, o economista disse que as recentes reformas da instituição já foram criadas no sentido de colmatar essas falhas de vigilância.
por Nuno Aguiar, Publicado em 10 de Fevereiro de 2011
http://www.ionline.pt/conteudo/103783-preconceito-ideologico-impediu-fmi-prever-crise-financeira
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